预制菜还值得投吗？
民以食为天。餐饮是人类生存最古老也最不可或缺的产业之一，无论是商务洽谈还是呼朋唤友，都离不开餐饮行业。因为新冠疫苗的原因，很多公共场所的餐饮门店都受到了波及，不过在国家政策补贴和银行对小微企业支持的情况下，也度过了很多难关。资本在大消费领域还是很青睐餐饮行业的，除了品牌营销之外，最终的落脚点一定是好吃，而餐馆尤其是连锁餐馆好吃与否也在于中央厨房的料包做的如何，预制菜是否有自己的特色，抓住了消费者的口味。
餐饮的链条之长也是涉足到从田间到餐桌的无数环节，包括种业、化肥、种植、物流等等不一而足，在此不再展开来分析。除了上述环节，餐饮门店也是能够看得比较清楚的买卖，除了经营管理水平、营销手段，还因为口味、地段等的影响较大，开一家店也是一门学问。在此，主要还是想讲一下预制菜的生意。
预制菜是下一代餐饮升级方向，以工业化、标准化的特点提高了产业效能，是城市化背景下的重要消费升级方向。餐饮对预制半成品的需求不断提升，主要系火锅、团餐、外卖、便利店鲜食快速发展和顾客的时效要求带来对食材标准化需求的提升。预制菜的大行其道，确实跟外卖行业的兴起有关系，另一方面也帮助餐饮企业解决了很多问题，选择第三方预制菜公司进行采购，不但可以降低库存风险，还能通过标准化、规模化食品的采购、生产降低成本，减少流通环节的损耗，节约后厨的人力成本，可大幅提高企业ROE、ROA。
多年前还有人为了面汤里面的料包是真的猪骨粉还是假的调味品打嘴仗，现在基本都知道是预制菜，全品类SKU都有了，净菜、沙拉、果切、速冻肉制品、熟化、调料，只要在食品安全可控风险范围内，都是可以说得过去的。
预制菜有的是简单处理之后的蔬菜，也有的是精心调配不需要太多加工的半成品，总体看来，不管是川湘菜还是鲁菜东北菜，都已逐步向清淡型、营养型、保健型、开胃型、口味型转变。投资这类企业也算投到食品工业领域了，又能跟服务业搭边，需要从以下几个方面来分析：
一是看被投标的是否注重营销队伍建设，引进高层次营销专家进行市场攻坚，逐步建立覆盖全国省会城市和地级市城市的销售网络和配送体系，通过细分客户群体结构，以精良的服务赢得高端客户的认可，用高端客户群体的强大影响力提升品牌影响力，引导普通消费群体的趋从心理，可以把餐饮店作为销售终端，同时售卖自己的预制菜产品，扩大营收。
二是看被投标的是否一直在加强产品安全管理。在生产过程中，企业应该强化产品认证工作，承担更多的社会责任，树立良好市场口碑，提升企业形象。除此之外，还得想方设法增加企业软实力对抗市场竞争，建立健全市场信息搜集、传递、分析、处理和反馈渠道，优先把握市场脉搏，及时做出市场反应，抢占市场销售先进，扩大市场销售。
三是控制各种风险能力的判断很重要。关注被投标的季节性、区域性市场需求饱和或过剩、竞争对手、产品安全质量、产品市场价格等风险。这时候，企业要通过对预制菜交易市场的信息监控，分析市场预制菜的市场偏好和流向，避开同地区市场竞争，降低区域性市场供应过剩的风险，避免出现负现金流或者产生坏账烂账的现象发生。
除了上述三点外，预制菜作为在消费领域的行业，只要是成型的企业现金流还是很充裕的，也正因为如此，这个行业才逐渐被资本相中，原因介入进来。
金融机构基金进入后，对公司的赋能不会很多，不过可以在后续引入CVC产业战略投资人，通过股东架构的多元化，在投后管理方面，CVC产业基金投入进来，充分发挥基金投后管理部门在企业管理、菜品把控、渠道拓展等方面对企业多方位赋能，发挥基金公司在投后管理过程中的资源协同，帮助找合作伙伴，进而改善和提升企业的改立水平、市场渠道、品牌影响等，通过基金对企业的帮助，进一步提高利润率，拉高投资的安全边际。假设上市公司有利润和收入的渴求，还能够把被投标的装入上市主体，也是一条非常安全的退出渠道。
预制菜也带动了冷链物流的快速发展，从国际发展规律看来，冷链物流发展和人均可支配收入具有很强的正相关性，当人均可支配收入超过4000美元时，冷冻冷藏食品消费和冷链物流建设将进入快速发展期。我国城镇居民家庭人均可支配收入于2012年首次超越4000美元大关，加上人口基数巨大，地大物博，冷链物流的成长空间比欧美日等国家的成长都会大。
疫情其实对餐饮行业影响很大，不过也反过来激发了外卖的成长速度，带动了预制菜的行业革新，也变相增强了原有的制造业精细化程度。选择餐饮行业里面比较稳健能够抗风险的，可能这个细分领域依然有投资机会。
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